Инвесторы, незнакомые с опционами, считают их сложным инструментом, подходящим лишь для краткосрочной спекулятивной торговли. Однако опционные контракты могут быть полезны для инвесторов и трейдеров, которые занимаются долгосрочной и среднесрочной торговлей акциями.
Например, в вашем портфеле есть акции Apple, Microsoft, Amazon и Tesla. Вы верите в их долгосрочный потенциал, но рынок лихорадит. Отчеты, торговые войны, внезапные коррекции. Как защитить накопленное? И можно ли из уже купленных акций извлечь дополнительную выгоду, особенно когда рынок топчется на месте? Давайте разберем на конкретных примерах.
В отличие от фьючерсов, опционы для покупателя — это право, а не обязанность. Вы заранее знаете свой максимальный убыток (это уплаченная продавцу контракта премия), то есть вам не нужно постоянно следить за маржой или бояться неограниченных убытков.
Представьте: у вас есть 100 акций Alphabet, купленных по $180. Вы верите в компанию, но впереди важный отчет или общая рыночная неопределенность. Как следствие, стоимость бумаг может упасть. Чтобы защититься от этого, вы можете купить пут-опцион со страйком $175 и экспирацией через 1 месяц. Стоимость опциона или премия — $5 за акцию или $500 за контракт на 100 акций.
Если цена бумаг упадет до $160, размер вашей позиции снизится с $18 000 до $16 000, то есть на $2 000. Этот убыток бумажный, так как акции продолжают находиться на вашем счете, и если они потом снова вырастут, вы получите эту прибыль.
В этот момент вы продаете пут-опцион, стоимость которого выросла с $5 до $15, и тем самым получаете премию в размере $1 500. Таким образом, ваш доход от опциона составляет $1 000 ($1 500 минус ранее уплаченная премия $500), это частично перекрывает бумажный убыток. На эти деньги вы можете купить еще акций по низкой цене ($160) или новый пут-опцион для дальнейшей защиты.
Если Alphabet вырастет до $200, вы потеряете только уплаченную премию в размере $500, что можно назвать платой за спокойный сон. Однако в то же время вы получите прибыль от роста стоимости бумаг.
Использование опционов позволяет получать дополнительный доход от имеющихся в портфеле акций даже на боковом рынке. Для этого можно использовать покрытые колл-опционы.
Например, у вас есть 100 акций Microsoft, их текущая цена — около $500. Если вы продадите колл-опцион на эти бумаги с более высоким страйком, допустим, $520, и датой экспирации через 1 месяц, вы сразу получите премию $20 за бумагу или $2 000 за контракт. Если к моменту экспирации акции будут стоить ниже страйка, полученная премия будет вашей прибылью. При этом акции останутся у вас, и вы можете продать новый колл-опцион.
Если на дату экспирации бумаги будут стоить, скажем, $525, вы будете обязаны продать бумаги по цене страйка ($520). Предположим, что вы купили их по $500. Тогда вы получите доход от их продажи в размере: $20 * 100 шт. = $2 000. К этой сумме прибавим ранее полученную премию $2 000. Итого ваш доход может составить $4 000.
Этот вариант можно использовать и в случае, если вы и так планируете продавать бумаги, но ждете подходящей цены.
Еще одна стратегия — продажа пут-опционов для входа в позицию. Для этого вам необходимо продать пут-опцион на акции, которые вы готовы купить. Одновременно с этим вы резервируете на счете деньги, достаточные для покупки этих акций по страйк-цене в случае, если контракт будет исполнен. В случае, если стоимость акций окажется выше страйка, ваш доход — полученная премия. Если опцион исполнится — вы купите акции по изначально желаемой вами цене, да еще и с дисконтом (за счет премии).
Откройте счет «Сегрегированный Global» и получите доступ к ведущим американским биржам – NYSE, NASDAQ, CBOE, CME. С его помощью вы сможете торговать 1900 базовыми активами – опционами на крупнейшие акции США. Начните инвестировать в новые возможности уже сегодня!
Опционы также можно использовать для того, чтобы отложить уплату налогов.
Предположим, у вас большая бумажная прибыль по акциям Nvidia, купленным в апреле 2024 года по $80 за штуку. Если вы решите продать бумаги сейчас, вы зафиксируете хорошую прибыль, так как сейчас 1 акция стоит около $160. Но при этом у вас возникнет обязанность заплатить налог, а также же вы потеряете возможность заработать на дальнейшем росте котировок.
Поэтому вместо продажи бумаг вы можете продать покрытый колл-опцион со страйком гораздо выше текущей стоимости акции и далекой экспирацией (например, через 6-12 месяцев). Таким образом, вы при заключении контракта получаете плату (премию) за принятие на себя обязательства продать акции в будущем, а также, если опцион исполнится, выгодно продадите бумаги.
Для долгосрочных инвесторов, верящих в рост конкретной компании, но не желающих вкладывать крупную сумму сразу, идеально подходят дальние колл-опционы.
Например, вы считаете, что Nvidia за 1,5 года вырастет со $160 до $300.Вместо покупки 100 акций за $16 000, вы покупаете колл-опцион со страйком $200 и экспирацией через 1,5 года за премию $21 или $2 100 за контракт.
Если Nvidia действительно взлетит до $300, ваш опцион будет стоить минимум $100 ($300 - $200), то есть $10,000. Таким образом, ваша прибыль составит: $10 000 - $2 100 = $7 900.
Однако если акции не достигнут страйка, ваш максимальный убыток — $2 100, то есть уплаченная при заключении контракта премия.
Подведем итоги. Опционы могут быть полезны не только спекулянтам, но и долгосрочным инвесторам. Они позволяют:
